【FICC工作笔记】2018年9月25日星期二

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发布时间:2018-09-26 09:17

【FICC工作笔记】2018年9月25日星期二

2018-09-26 07:04来源:金融读书会开发/公司/债券

原标题:【FICC工作笔记】2018年9月25日星期二

编者语:

FICC每日播报】专栏由巴曙松教授固定收益研究小组负责整理,从“重要事件及经济数据”、“资金面”、“汇率市场”、“二级市场”、“国债期货”、“一级市场”、“理财产品”等几个方面对FICC市场的动态变化做全面、及时的介绍和分析解读,旨在为广大读者提供快速有效第一手FICC市场资讯。敬请阅读。

文/巴曙松研究团队固定收益研究小组(杨倞、高扬、孙娴等)

【重要事件】

中共中央、国务院发布关于全面实施预算绩效管理的意见:意见提出要构建全方位预算绩效管理格局,实施政府预算绩效管理,将各级政府收支预算全面纳入绩效管理,严禁脱离实际制定增长目标,严禁虚收空转、收取过头税费,严禁超出限额举借政府债务;实施部门和单位预算绩效管理,将部门和单位预算收支全面纳入绩效管理,推动提高部门和单位整体绩效水平;实施政策和项目预算绩效管理,将政策和项目全面纳入绩效管理,综合衡量政策和项目预算资金使用效果,并对实施期超过一年的重大政策和项目实行全周期跟踪问效,建立动态评价调整机制。

【资金面】

今日央行进行了600 亿14 天逆回购,今日有1500 亿逆回购到期,当日净回笼900 亿。早盘阶段隔夜融出适量,交投活跃,7天期限加权融出少量,需求旺盛;午盘后,资金面依旧平衡,跨季期限需求依旧存在,但融出总体较少;尾盘阶段,有部分机构出现增补头寸需求,基本得到满足,市场趋于均衡。截至收盘,隔夜加权利率2.5614%,较昨日上行1.47bp7 天权利率2.8197%,较昨日上行16.11bp

【一级市场】

信用一级方面,今日共簿记14只超短融,3只短融,3只中票和3只永续中票,共计217亿,节后恢复正常水平。今天一级情绪不错,机构参与活跃。超短融除了18亨通SCP010以外,其余债券均受到投资者积极参与,平均全场2倍左右,18中电投SCP03018赣高速SCP005发行规模较大。短融方面,18淮安经开CP001发行遇冷,打开上限至7.5%收量中;18云能投MTN001A18云能投MTN001B同时发行,3年期热情远超5年期,全场收量在2倍多,18建投新能MTN001还在收量中。永续债18晋煤MTN003浮动10-20亿发行,目前按20亿发行量已经超额募集,另外两只18广物控股MTN00218南京浦口MTN001仍在募集中。

公司债/企业债方面,周二公司债发行18海信地产非公开,2+1年,大公国际AA+/AAA,海信集团担保,6.17%;发行18广东顺控城投非公开,2+1年,中诚信AA-/AA+,广东顺德控股集团有限公司担保,6.35%;发行18海航控股小公募,3+N年,中诚信证券AAA/AAA,发行结果待定;发行18长江电力小公募,1+1+1年,中诚信证券AAA/AAA,发行结果待定;发行18天目湖集团小公募,2+2+1年,中诚信证券AA/AA,发行结果待定;发行18通裕重工小公募,3+2年,联合信用AA/AA,发行结果待定;发行18山钢集团非公开,1+1+1年,中诚信证券AAA/AAA,发行结果待定;发行18滇中发展集团非公开,3+2年,中诚信证券AA+,发行结果待定;发行18中航国际租赁非公开,1+1+1年,中诚信AAA/AAA,发行结果待定;发行18云南锡业非公开,2+1年,中诚信AA,发行结果待定;上周发行的18福能集团小公募,3年,中诚信证券AAA/AAA4.42%;发行18中泰化学小公募,3+2年,中诚信证券AA+/AA+6.96%;发行18光大证券小公募,3年,中诚信证券AAA/AAA4.30%;发行18永钢集团小公募,3+2年,大公国际AA/AA+,张家港市直属公有资产经营有限公司担保,7.0%;发行18佳源集团非公开,365D,联合信用AA/AA8%;发行18乌经建非公开,3年,上海新世纪AA6.99%

【二级市场】

今日利率债市场整体小幅波动。具体来看,SKY_3M上行2BP2.09%SKY_10Y稳定在3.68%

利率互换方面,挂钩7repo的互换利率曲线短端平均上涨1个点,长端平均上涨1个点。挂钩3个月shibor的互换利率曲线短端平均上涨1个点,长端平均上涨1个点。

今日信用债收益率涨跌互现。具体来看,中债中短期票据收益率曲线(AAA3M期限收益率上行2BP2.87%3年期收益率维持在4.23%5年期收益率维持在4.54%。中债中短期票据收益率曲线(A1年期上行2BP10.06%

【存单观察】

今日同业存单发行1040亿,市场余额88906亿。具体来看,AAA+AAAAA+AA银行1个月发行利率分别为2.60%5bp)、2.69%9bp)、3.04%-1bp)、3.18%-1bp),3个月发行利率分别为2.70%2bp)、2.72%2bp)、3.03%2bp)、3.103%-6.7bp),1年期利率分别为3.52%-3bp)、3.598%0.8bp)、4.07%3bp)、4.289%4.9bp)。

【外汇市场】

周二,欧洲时段,美指震荡下挫,但跌幅有限,投资人在美联储召开政策会议前交投相对谨慎,且市场对中美贸易战的担忧稍稍降低。英国影子脱欧大臣基尔斯塔默表示,工党议员“可能”被命令投票反对任何基于特雷莎·梅契克斯计划的脱欧协议。925日,人民币兑美元今日中间价下行83个基点,达到6.844;人民币兑美元即期闭市时报6.8770,较上一交易日下行380个基点;截至北京时间18点,美元指数报于94.16,较前一收盘价下跌0.11%;欧元兑美元上行0.15%,报1.1766;英镑兑美元上行0.28%,报1.3157;美元兑日元上行0.04%,报112.85;澳元兑美元下行0.11%,报0.7244

【信用事件】

1、利源精制:截至925日,公司尚未将“14利源债”20185180.042万元利息划入中国结算深圳分公司指定账户,目前资金周转困难,不能按期支付“14利源债”利息,构成实质违约。

2、上清所:925日是河南众品食品有限公司2017年度第二期超短期融资券(简称:17众品SCP002)的付息兑付日。截至今日日终,公司仍未足额收到河南众品食品有限公司支付的付息兑付资金,暂无法代理发行人进行本期债券的付息兑付工作。

3、新光集团:925日下午三点,由新光控股集团有限公司为发行主体的“15新光01”、“17新光控股CP001”发生违约,涉及金额本息总计约30亿元。

4、湖南湘江新区投资集团:董事监事和高级管理人员发生变动。(相关债券:16湘江债、14长沙土开债、14长沙土开MTN001

5、中弘股份:915日、20日、21日,公司及下属控股子公司新增逾期债务本息合计金额为8339.79万元,全部为各类借款。

截至本公告日,公司及下属控股子公司累计逾期债务本息合计金额为51.78亿元,全部为各类借款。公司目前正在与相关债权人协商妥善的解决办法,并且在全力筹措偿债资金。(相关债券:16中弘0116弘债0316弘债01

6、三环集团:上市公司襄阳轴承国有股权变动事项获得湖北省政府国资委审核批准。(相关债券:17三环CP001

7、联合光伏(常州)投资:企业名称变更为“联合光伏(常州)投资集团有限公司”。公司名称变更不会对公司日常的生产经营和偿债能力产生影响,不会对存续期内债券的还本付息义务产生影响。(相关债券:18联合光伏MTN001

8、黑牡丹:日前公司股东大会审议通过了《关于以集中竞价交易方式回购股份预案的议案》等相关议案。(相关债券:13牡丹0213牡丹0115黑牡丹PPN003

9、雏鹰农牧:近日收到公司控股股东、实际控制人侯建芳先生和部分董事、监事、高级管理人员及其他核心管理人员的通知,由于近日公司股价下跌,其通过信托计划持有的公司股份遭遇平仓,出现被动减持。(相关债券:18雏鹰农牧SCP00118雏鹰农牧SCP002

10、辽渔集团:提名刘冬梅、张海成为辽渔集团副总经理人选。此次新增两名高管任职,不会对公司日常管理、生产经营及偿债能力产生任何影响,不会对企业董事会决议有效性产生任何影响。(相关债券:16大连渔业MTN00117辽渔CP001

11、万正集团:鉴于发行人有息债务规模较大,债务违约及欠息规模进一步扩大,再融资能力弱,将万正集团主体长期信用等级由BB+下调至B+,将“13万正债”信用等级由A+下调至B+

12、宝鸡投资:截至公告日,公司对外担保实际余额为75.47亿元,占公司20171231日所有者权益合计数的63.06%。(相关债券:17宝城投债、18宝城投MTN00118宝鸡投资PPN00117宝城投MTN00117宝投资、16宝投0115宝城投PPN00112宝城投资)

13、中诚信国际:日前锦州城投公告称公司名称发生变更。此次名称变更对公司发行的债券的付息和兑付不构成影响,因此中诚信国际确认锦州城投主体信用等级为AA,评级展望为稳定;维持“13锦城投债01/PR锦州01”和“13锦城投债02/PR锦城02”债项信用等级为AA

14、中诚信国际:关注上海临港经济发展(集团)有限公司下属子公司拟实施重大资产重组。(相关债券:18沪临港MTN00118沪临港MTN002

15、东方金诚:关注成都高新投资集团有限公司子公司倍特期货有限公司被证监局责令改正。(相关债券:17成都高新MTN00118成都高新MTN001

16、上交所:“15智慧01”下午交易出现异常波动,1403分开始暂停交易,1433分起恢复交易。停牌前“15智慧01”跌25%70元。截至收盘跌24.98%69.990元。

17、摩根士丹利:定于1016日召开“15新光012018年第一次债券持有人会议,审议关于要求新光控股集团有限公司披露截至目前的财务状况、对外担保情况以及生产经营情况的议案、关于要求新光控股集团有限公司落实“15新光01”债券偿债安排的议案等六项议案。

18、新光控股集团:将于927日召开“15新光01”、“15新光02”债券持有人沟通会议,就公司基本情况以及债券的偿付方案与债券持有人进行沟通。

19、印纪传媒:“17印纪娱乐MTN001”持有人会议通过要求发行人为“17印纪娱乐MTN001”追加提供不低于7亿元应收账款质押增信担保等5项议案。此前“17印纪娱乐CP001”实质违约。

20、永泰能源:日前召开了“18永泰能源CP002”和“18永泰能源CP0032018年第二次持有人会议,“18永泰能源CP002”持有人会议审议通过议案2、议案3和议案4,议案1未获通过。“18永泰能源CP003”持有人会议审议通过议案2、议案3和议案4,议案1未获通过。

21、中金同盛商业保理:鉴于近期市场波动较大,公司决定取消发行2018年度第一期资产支持票据优先级和次级,规模5.73亿元。(相关债券:18中金同盛ABN001优先、18中金同盛ABN001次)

22、朔州投资建设开发:因市场出现大幅波动的异常情况,经与簿记管理人协商一致,决定推迟发行2018年公司债券。(相关债券:18朔州债)

23、怀化城投:拟变更“17怀化城投MTN001”募资用途。募资用途变更不会对公司偿债能力和本期债券偿付产生重大影响。

24、重庆高新区开发投资集团:拟变更“18渝高新MTN001”募资用途。

25、重庆双桥开投集团:为提高募资资金使用效率,根据实际需要,拟变更“18双桥经开MTN001”募资用途。

26、广汇汽车:921日公司收到证监会广西监管局《关于对广汇汽车服务有限责任公司采取出具警示函措施的决定》。内容包括2017年年度报告中部分信息披露不准确、不充分;部分募集资金违规划转控股股东;公司拟进一步采取的措施,对信息披露和募集资金使用相关问题进行整改。目前公司经营稳定,财务状况正常,偿债能力未发生重大变化。(相关债券:18广汇G218广汇G117广汇G217广汇G117广汇汽车MTN00116广汇汽车MTN00116广汇G3

27、广州金融控股集团:日前北京市高院对子公司万联证券诉中国城市建设控股集团有限公司案件作出民事判决书。判决结果显示,中城建公司的二审请求及理由依法均不成立,依法应予以驳回。一审判决认定事实清楚,使用法律正确,依法应予维持。驳回上述请求,维持原判,本判决为终审判决。(相关债券:16穗金控债、17穗金控、18穗控Y116穗控0116穗金0118广州金融SCP002

28、泛海控股:公司及控股子公司对外担保余额854.69亿元,占2017年末净资产425.86%,目前公司未发生逾期担保、涉及诉讼的担保或因担保被判决败诉而应承担损失的情况。(相关债券:15泛海MTN00117泛海MTN001

29、国电集团:反垄断局对国家能源投资集团与国电集团合并不予禁止,约定合并交割条件已全部满足。(相关债券:18国电集MTN005

30、武汉高科国有控股集团:上半年累计新增借款25.28亿元,占上年末净资产的比例为22.11%。(相关债券:10武高债/10武汉高科债)

31、广州开发区金融控股集团:经营范围发生重大变化。本次经营范围的变化不影响公司的偿债能力。(相关债券:15凯得控股MTN001

32、淮安新城投资开发:董事发生变更。

(相关债券:17淮安新城债、17淮城0317淮城0216淮安新城PPN00216淮安新城MTN00216淮新0316淮城01(完)

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