“举牌新势力”天安人寿:投资收益近70亿元,主业亏损核心指标

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发布时间:2018-07-07 07:40

“举牌新势力”天安人寿:投资收益近70亿元,主业亏损核心指标亮红灯

2018-07-06 17:25来源:公司深读举牌/万能险/保费

原标题:“举牌新势力”天安人寿:投资收益近70亿元,主业亏损核心指标亮红灯

文/管丽丹

编/李悫

7月4日,天安人寿在官网披露其举牌奥马电器的公告,公告显示,截至2018年6月28日,天安人寿投资奥马电器的账面余额为7.56亿元,目前天安人寿持有奥马电器3762万股股份,占股5.90%,是其第四大股东。

公开资料显示,奥马电器主营业务为冰箱制造销售,2017年营业收入69.64亿元,同期增长38.14%;归属于上市公司股东的净利润3.81万元,同期增长25.15%;2018年第一季度营收16.82亿元,净利8774.44万,经营稳健。

在今年一季度,天安人寿已经在A股市场新买入了8家上市公司股票,而从往年业绩看,天安人寿在投资A股上收获颇多,但其主业却呈现低迷态势,多想核心指标亮红灯。

去年净利亏9亿元,热衷二级市场“淘金”

这已不是天安人寿第一次在二级市场举牌。今年一季度以来,天安人寿已新进8家上市公司,进入前十大流通股股东或股东名单。其中,天安人寿通过“天安人寿保险股份有限公司-传统产品”,新进并成为再升科技、皖新传媒、恒力股份、永利股份、江南化工、太阳能6家上市公司前十大流通股东,成为东方财富和东方国信2家上市公司十大股东。

天安人寿频频在二级市场举牌,投资收益几何?公司深读查阅了相关企业的市场表现,发现天安人寿所投资的数支股票均已出现下跌。从2018年年初至今,省广集团股票价格由年初的5.35元一路下跌至3.24元;太阳能从5.67元下跌至3.73元;兴业银行由16.46元下降至4.05元;永利股份由7.40元下降至4.74元;皖新传媒由10.84元降至7.54元;再升科技由9.52元降至9.04元。江淮汽车由5月份入股市时的7.26元降至6.19元,本次所投资的奥马电器还处于停牌阶段。

(天安人寿举牌奥马电器)

目前,天安人寿所投资的股票仅有三只盈利,其中东方国信由年初的13.02元微升至14.08元;恒力股份由13.74元微升至14.01元,东方财富由10.87元每股上升至12.64元每股。

而从往年业绩看,热衷于投资的天安人寿,得到的成果相当丰厚。从年报中来看,天安人寿2015年-2016年的投资收益分别为20.32亿元、71.29亿元,同比上涨250.84%。2017年其投资收益略有下降,但也达到了66.38亿元。

与投资收益水平不同的是,天安人寿历年净利润及主营业务的低迷。据统计,天安人寿2010年至2014年的净利润分别亏损1347万元、1.78亿元、3.8亿元、7.1亿元、2.6亿元,2015年后业绩渐有起色,连续两年净利为正,分别为2969万元、8851万元。2017年投资收益下降后,其亏损额扩大至8.81亿元,创历年新高。

从业务上来看,2015-2017年,其保费收入分别为191.29亿元、335.24亿元,481.10亿元,同期营业支出分别为241.02亿元、387.64亿元、605.99亿元,主营业务仍难盈利。

不知是否因为2018年投资市场遇冷,天安人寿2018年一季度利润收入表现不佳,其一季度偿付报表显示,天安人寿2018年一季度亏损额为6.85亿元,开门红失利情况下,若无投资收益补充,2018年亏损额或将继续扩大。

连续两年退保支出百亿规模,偿付能力已不达标

天安人寿谋求投资收益,除了贴补日常经营业务的亏损外,或也是为了缓解其中短期存续业务到期偿付压力。

天安人寿2017年年报显示连续两年退保金支出均在百亿以上,赔付支出由8.13亿元上涨至27.17亿元,同比上涨了234.19%,其中年金赔付支出由5.75亿元猛增至16.60亿元,翻了近三倍。

天安人寿2017年年度保费收入前五位保险产品均为年金保险,其中排名第一的“天安人寿附加金如意B款终身寿险(万能型)”销售额达到了151.80亿元,占了其保险业务收入的31.55%。其余排名前四位的保险产品总保费达327.79亿元,五款年金保险保费收入占到了当年保费收入的90%以上。

年金保险产品规模的不断扩大,无疑给天安人寿未来经营提出了更大的挑战。

除年金外,满期给付也成为天安人寿偿付压力来源之一。2017年年报显示,天安人寿满期给付支出由2016年的1.05亿元猛增至7.47亿元,占总赔付支出的27%,占比仅次于年金给付支出。

从天安人寿此前数据来看,其趸交业务在2014-1016年占保险业务比重均过半,其中2015年高达94.23%,2017年,天安人寿趸交业务占比继续缩小,但仍高达181.24亿。由于天安人寿此前的中短期存续期趸交业务占比过大,近两年的到期给付支出仍将居高不下。

此外,天安人寿的万能险占比仍然过大。官方数据显示,天安人寿今年1-5月原保险保费收入225.79亿元,相比去年同期下降了27.09%,代表万能险的保户投资款新增交费为123.46亿元,万能险比重依然较高,在所有寿险企业中排名第八位。

(天安人寿2018一季度偿付能力指标)

受前期万能险销售及趸交业务影响,天安人寿近期的综合偿付能力充足率和核心偿付能力充足率不断向警戒线靠拢。天安人寿偿付率报表显示,其综合偿付能力充足率已连续两个季度出现下滑,由2017年三季度的143.61%降至今年一季度的112.59%,已低于银保监会给出的120%警戒线。同时,其核心偿付能力充足率也由100%以上下滑至本季度的91.26%,目前已成为偿付能力不达标险企。

天安人寿在2016年曾进行过两次50亿元的大规模增资,使得其注册资本由45亿元大幅提升至为145亿元,成为少有的几家注册资本超过百亿的险企之一。但即使如此,其偿付能力也仍旧长期在下游徘徊,难见起色。

7月底就是险企集中发布二季度偿付报表的时间,针对前半年的股票投资收益及偿付能力问题,公司深读向天安人寿管理层发起提问,但截至发稿前尚未收到回应。返回搜狐,查看更多

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