多头占优 甲醇期货强势涨停

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发布时间:2017-12-05 09:07

  本报记者 马爽

  昨日,甲醇期货强势飙升,主力1801合约午后牢牢封死涨停板,并创下近一年新高3087元/吨。分析人士表示,供应偏紧问题未能缓解,现货价格继续上涨,且期货盘面存在修复基差需求,令短期多头占优。不过考虑到主力合约移仓换月、资金波动风险加剧,近期期价高位或有反复。

  供应偏紧“力挺”期价

  “甲醇价格1801合约再创新高,目前的支撑仍主要是供应偏紧问题没有缓解,现货价格继续普遍上涨,且期现货量上完全不匹配,虚盘空头较为被动,再加上盘面存在修复基差的需求,短期仍是多头占优。”中信期货分析师表示。

  文华财经分析师认为,本次甲醇区域性大幅走高的主要原因是MTO装置检修恢复及提升负荷时间相对集中,以及部分甲醇检修装置重启延迟带来东南沿海短期缺货,为业者炒涨创造了机会,期现出现共振。此外,冬季天然气大规模保民用,供给甲醇制造厂的天然气规模减少也是重要原因。

  现货方面,采暖季后,气头装置限产政策趋严且地域范围扩大,已经由西南地区延伸至西北地区。据监测,青海中浩60万吨、青海桂鲁80万吨甲醇装置或从11月下旬检修至明年3-4月份。装置检修导致内陆厂家供应偏紧格局依旧、库存低位格局延续、报价坚挺态势不改。据中宇资讯统计,截至2017年12月1日,内蒙古北线报价2700元/吨-2720元/吨、内蒙古南线报价2720元/吨-2730元/吨,西南地区报价2920元/吨-3050元/吨。内陆市场库存低位且报价坚挺上扬,或从现货端以及物流端支撑港口现价以及甲醇期价。

  短期高位或有反复

  基本面来看,招金期货煤焦钢事业部刘文霞表示,目前来看,甲醇面临着港口库存低位、现货报价坚挺、期价深度贴水以及PP利润亏损、烯烃开工下降预期犹存的矛盾。叠加主力合约移仓换月、资金波动风险加剧,短时期价高位或有反复。

  港口库存方面,在内陆、外盘流向港口的甲醇数量有限,且在江苏盛虹80万吨、宁波富德60万吨、南京惠生30万吨烯烃装置运行正常的情况下,港口库存尚处低位、累库或尚需时日。据华瑞资讯统计,截至2017年11月30日,甲醇港口库存总量52.7万吨,周度环比上涨1.03万吨。虽然港口库存环比小幅上涨,但依旧处在50-60万吨左右的低水平。

  展望后市,国信期货分析师范春华表示,从供需面来看,主产区甲醇部分企业供应稳中有升,但库存整体仍处低位,烯烃需求尚可。内地市场多消化前期涨幅,下游按需备货。沿海地区库存延续低位,后续进口船货到港量一般,对于货源补充比较有限。

  中信期货分析师则认为,甲醇期现货继续上涨,也在不断增加下游的压力,不论是MTO/P还是传统下游,不论是产区还是销区,目前已表现出抵触情绪,兴兴MTO装置已检修,其他烯烃厂也面临极大压力,如果利润始终得不到修复,压力仍可能会爆发出来,这是目前抑制甲醇上涨的最大压力来源。另外,外围装置已在逐步复产,到达国内也只是时间问题,因此整体而言,甲醇低库存支撑仍在,短期相对偏强,但上方空间压制仍在于下游的抵触情绪如何释放,这个需要时间,因此建议前期多头仍偏谨慎,空头暂时还需等待入场机会。

(责任编辑:李兴旺 HF015)

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